美联储降息希望重燃，降碳方案推进铝业供给侧改革，紫金矿业逆市大涨逾%，有色龙头（）顽强收红

近日，或由于一系列数据指向美国劳动力市场紧张状况逐渐缓解，美联储降息预期重启，COMEX黄金价格再度反弹，昨日（6月6日）A股黄金和铝业个股表现居前，紫金矿业跳空大涨3．17%，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）盘中多次发力上攻，场内价格最高上探1．37%，下午随市盘整，最终逆市收涨0．27%。

消息面上，周三公布的美国5月ADP报告数据显示，美国私营企业就业数据弱于预期（就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大幅低于预期的17.5万人，前值19.2万人），美联储9月降息的希望重燃，美国国债收益率下降，美联储降息希望重燃，降碳方案推进铝业供给侧改革，紫金矿业逆市大涨逾%，有色龙头（）顽强收红黄金反弹。COMEX黄金连涨两日，当前站上所有均线上方。

中国物流与采购联合会6月5日发布数据显示，5月中国大宗商品价格指数（CBPI）为118.9点，同比上涨5.9%。其中，有色价格指数连涨三月，创近24个月新高。

东方金诚指出，本周将公布美国5月ISM制造业PMI和5月非农就业数据，数据表现料指向经济和通胀降温趋势不变。这将继续支撑市场对美联储年内降息的预期，进而对金价起到提振作用。据此判断，短期内黄金价格总体仍将处于上行通道。

开源证券表示，美国财政扩张和高利率环境下，市场对于此类增长模式的可持续性和潜在债务风险，产生了担忧，这对黄金价格的上行有所贡献，黄金价格短期回调不改中长期向上趋势。

政策面上，《2024~2025年节能降碳行动方案》落地，铝行业供给侧改革持续推进。开源证券表示，《方案》严控氧化铝产能新增，倒逼产能淘汰升级，电解铝行业平均电力成本有望降低。，近期楼市政策频出，地产链回暖，叠加新能源领域（光伏、新能源车等）需求大增，有望支撑铝价高位运行，电解铝行业利润空间有望维持高位。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至5月31日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比23.6%、17.7%、15.4%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。